摘要：由绿法（国际）联盟、新浪财经和北京市道可特律师事务所联合主办的“新监管时代下私募基金与资管高峰论坛暨全国私募行业法律健康指数发布会”于2018年5月27日在京举行。北京产权交易所常务副总裁、首都要素市场协会会长高佳卿先生在参与圆桌对话时表示，我们过去在每个领域推进过程中，一直希望包括私募基金在内的各类资管，有机会参与到交易场所的交易来。绿法（国际）联盟秘书处对其发言进行整理，共同关注资管行业未来发展方向。

以下为发言实录。

所以，我们非常支持国家在这个领域的规制，但是这个规则需要有节奏地控制和疏导。新监管时代下的资管下一步应该怎么去做，我有几个判断或建议：

第二，存量资管的原有投资，需要控制风险，应在国家支持下，积极创设一些金融替代工具做中止或转换。比如主动性破产、发行高风险高收益债、设计优先股权参与治理等方式，把风险锁定或退出，按照新的规则，把收益与未来的产业结构调整与混改结合起来。

第四，资管的投资还要积极参与到国企混改中来，通过资本形成国有与非国有领域的大量投资并购与治理优化。这个150万亿左右的巨大国有资产市场，会通过重新资金与机制的配置，形成国家未来的经济增长的重要来源，这里面其实有大量投资机会，资产和股权项目的普遍估值都还不够高。

第六，最后，从国际交易场所来看，各类投资机构都会不同程度地参与到股权类、债权类、金融资产类、大宗商品类的投资中来。国内这些交易场所除了标准化的股票、债券、期货等交易场所外，基本都分布在各省级区域的要素交易场所里，受区域金融监管政策的影响，大量投行、资管、私募，还没有参与到这些交易场所来，没有参与到全国近10万亿的交易与投资机会里来。我们觉得随着金融管制与整顿规范后，这个市场需要高度关注，我们也十分希望各类机构投资者能参与到这些要素交易场所来。形成实体经济领域从研发、技术、产品、商品现货、要素交易、二级市场交易等一个链条的资金配置上来。

天亮了，生活还要继续。新监管时代，真诚希望我们大资管投资领域里的各位同仁，要努力做资本要素与实体经济有效配置的推动者，不要做自弹自唱拉高资产价格形成经济风险与泡沫的制造者。