要点：作为高端医疗器械领域的明珠，国产骨科手术机器人正从技术验证走向规模化应用。以“骨科手术机器人第一股”天智航为例，截至2026年三季度末累计手术量近20万例，2026年全年预计突破6万例，前三季度研发投入占营业收入比例达58.75%。手术机器人收费标准统一、DRG/DIP 3.0版分组方案将机器人手术单独成组，正打通临床普及的“最后一公里”；欧盟CE认证、海外收入起步及并购上海骨科补足植入耗材短板，则勾勒出从设备出海到全球化产业闭环的路径。

——援引自证券日报

应用驱动：近20万例手术背后的临床验证

从2010年第一代产品GD-A获批上市，到天玑1.0，再到最新的天玑思睿，天智航在智能规划、屏幕交互、操作系统和机械臂结构等方面持续优化。公司董事会秘书黄军辉介绍，产品的每一次迭代都来自临床一线的真实反馈——只有在临床中不断应用，才能发现“真问题”、得到“真进步”。数据印证了渗透速度：截至2026年三季度末，公司累计手术量近20万例；2024年全年3.9万例，2025年增至4.9万例，2026年全年预计突破6万例。配套能力同步跟进，全资子公司安徽天智航已建立末端手术工具与一次性手术工具包的生产制造能力，从机器人主机到配套工具协同打磨整套解决方案；公司还开始自研影像产品，推动手术机器人与影像一体化，让精准定位与稳定操作协同。临床认知的变化更具说服力：黄军辉观察到，如今医生基本不再讨论“要不要用”，而是聚焦“怎么用、什么时候用”。突破背后是高强度投入——2026年前三季度研发投入占营业收入比例达58.75%。作为上市企业，公司需要在技术投入与商业回报之间做好测算与平衡，确保研发产出转化为有效的商业价值。

机制破题：收费与支付打通“最后一公里”

技术再成熟，也要先解决“用得起、用得上”。黄军辉坦言，骨科手术机器人单台售价几百万元至上千万元，如何走进更多医疗机构是重大挑战之一。对医院而言，引入一台高端设备前要先算清两笔账：一笔是怎么向患者收费，另一笔是医保怎么向自己付费。统一收费标准是第一个规范性动作——2026年1月，国家医保局印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，推动手术机器人收费标准统一，广东省、湖南省等地随后出台政策确立定价范围。支付端改革紧随其后：2026年9月2日，国家医保局发布《按病组（DRG）付费3.0版分组方案》和《按病种分值（DIP）付费3.0版分组方案》，对机器人辅助手术进行细分，机器人手术单独成组，精准匹配其高价值和高技术难度，为技术创新与应用提供了清晰、正向的支付预期。企业也在主动提升产品可及度：天智航正探索为医疗机构提供“购买技术服务”业务，由公司输出智能骨科机器人微创中心的装备及服务，医疗机构以购买服务方式获得临床技术；同时参与探索服务租赁等创新落地方式，两种模式均已在北京试点推行，希望形成可复制经验后向全国推广。黄军辉也提醒，长远看政策完善利好公司发展，但随着行业参与者增多，会在一定程度上压缩产品价格、压降企业利润。

海外拓展：从设备出海到产业闭环

深耕本土之外，海外市场是国产手术机器人加速布局的另一块版图。2024年8月16日，天智航公告骨科手术导航定位系统及工具包获得欧盟CE认证，称之为海外拓展的“里程碑式进展”；2025年公司参与海外展会、多渠道拓展业务、接触多家国际潜在合作伙伴；2026年一季度海外收入达973.61万元。但短板同样客观存在——黄军辉坦言，开拓海外市场的业务体系里一直缺少植入耗材板块。转机出现在今年7月29日：公司披露重大资产重组预案，拟通过发行股份方式购买上海微创骨科医疗科技有限公司62%股权并募集配套资金。上海骨科是微创医疗除中国区以外海外骨科业务的核心运行主体，核心子公司和生产基地位于美国，并在欧洲、日本等国家和地区设有子公司，在海外骨科植入物市场经营多年。黄军辉表示，此次收购既能弥补海外业务短板，也能加快骨科手术机器人“出海”，打开长期成长空间。这一尝试是国产手术机器人“出海”提速的缩影：国信证券研报指出，国产品牌凭借更具性价比的设备及远程手术资质快速切入海外市场；平安证券研报提到，国产品牌陆续在欧洲、亚洲、中东、巴西等非美市场获批，兼具质量与价格优势，获批后快速放量。不过全球化是一场持久战——海外注册周期长，渠道建设与售后运维需持续大额投入，叠加跨国经营的政策、合规监管等变量，协同效应释放仍需长期稳步推进。以天智航为代表的国产厂商，正向可复制、可持续的全球化骨科智能诊疗生态迈进。

来源：证券日报