要点：2025年以来，A股“耐心资本”加速入场，中央汇金、社保、保险、年金及公募等中长期资金全年净买入超8000亿元，汇金持有ETF市值破1.5万亿元，以逆周期布局稳住市场。监管层通过新“国九条”等明确量化指标、优化长周期考核，筑牢制度根基。上市公司回购常态化，2025年超1200家披露预案，叠加ETF规模突破6万亿元、科创板产品矩阵完善，为长期资金提供优质土壤。万亿级长钱聚焦高股息、低估值龙头，既夯实资产安全底座，又引导资源向新质生产力汇聚，推动A股生态与估值体系重塑，护航资本市场行稳致远。

——援引自证券日报

长钱入市：筑牢安全根基

新“国九条”出台两年多来，监管层持续发力推动中长期资金入市。一方面，明确中长期资金入市的量化硬指标；另一方面，优化中长期资金入市配套制度，着力破解制约资金入市的痛点。中国证监会会同有关方面出台《关于推动中长期资金入市的指导意见》，并围绕上市公司质量、退市制度、现金分红等方面密集发布政策文件；同时推动完善保险、年金、社保基金等长周期考核机制，推进公募基金改革，强化基金公司、基金经理与投资者的利益绑定，完善相关税收制度。这为长期资金持续、稳定地转化为市场增量资金提供了坚实根基。中国证监会数据显示，2025年，各类中长期资金显著加大入市力度，社保资金、保险基金、年金基金、公募基金、券商自营合计净买入A股超过8000亿元。

厚植沃土：留住长期资金

要让中长期资金愿意“走进来”，更需市场环境让其“留得住”。近年来，A股上市公司回购增持进一步转变为常态化、主动性操作，以真金白银营造了让长期资金安心驻足的市场生态。中国上市公司协会数据显示，2025年全市场共1238家上市公司发布回购预案，累计已回购金额1307.7亿元。Wind数据显示，截至5月25日，年内已有500家公司实施回购，累计已回购金额达424.49亿元。产业资本用真金白银表达了对自身价值和中国资产的信心，也为长期资金营造了“上市公司与投资者共成长”的稳定预期。企业回购的核心驱动力，源于其对自身股价的长期认可，本质上反映出我国经济回升态势下，企业对盈利周期和宏观经济周期的展望更加乐观。当前，长钱长投的市场格局正在加速形成。从资金端看，中长期资金2025年内持有沪市ETF规模增长65%，对沪市ETF规模增量的贡献超四成。截至2025年底，剔除ETF联接基金后，机构投资者持有沪市ETF规模占比升至65%，较2024年末提升6个百分点，市场长期配置属性进一步凸显。风劲帆满图新志。面向未来，中国资本市场将进一步引导金融资源向科技创新主战场汇聚，勇担服务新质生产力发展的战略使命，贯通科技—产业—金融良性循环，以改革破题、以耐心资本作答，护航制造强国建设，支撑高水平科技自立自强，为全面推进中国式现代化积势蓄能、添翼助力。

来源：证券日报