要点：面对外部挑战与内需结构性矛盾，2026年“十五五”规划将“扩大内需、做强国内大循环”置于核心战略位置。政策以“消费品以旧换新”等专项为抓手强力激活消费，2025年社零总额突破50万亿元，消费贡献率达52%。未来将着力拓展服务消费新场景，释放文旅、康养等领域潜力。同时，统筹消费与投资，聚焦新质生产力、新型城镇化等领域优化投资，推动消费投资良性共振。此举旨在夯实内需主导的经济增长根基，释放超大规模市场优势，是应对外部风险、实现高质量发展的战略必由之路。

——援引自证券日报

政策加码激活消费内生动力

消费关乎经济发展，也连接百姓生活。上述政府工作报告将扩大内需置于首要位置的同时，把“实施提振消费专项行动”摆在了更为突出的位置。为此，2024年以来，党中央、国务院着眼于我国高质量发展大局，持续推动大规模设备更新和消费品以旧换新（以下简称“两新”政策）落地实施，并于2024年、2025年分别安排1500亿元、3000亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新。商务部数据显示，2025年，消费品以旧换新相关商品销售额超过2.6万亿元，惠及超3.6亿人次，直接拉动社会消费品零售总额增长0.6个百分点。国家统计局数据显示，2025年，社会消费品零售总额达到50.1万亿元，首次突破50万亿元，消费对GDP增长的贡献率达到52%。

为进一步释放消费的“乘数效应”，2025年年底，国家发展和改革委员会（以下简称“国家发展改革委”）、财政部接续实施“两新”政策，且2026年首批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已经下达。

场景创新服务消费供给升级

如果说，商品消费是筑牢消费增长的基本盘，那么，现阶段服务消费无疑是打开消费领域增量空间的“金钥匙”。国家统计局数据显示，2020年至2025年，中国居民人均服务性消费支出年均增长8.5%，展现出强大增长动能。但从居民消费率来看，2024年中国居民消费率仅达39.9%，与发达国家相比，仍有10%至30%的差距，且服务消费占比偏低。正如硬币的一体两面，差距的背后也意味着提升潜力巨大。上述政府工作报告提出，要实施服务消费提质惠民行动，打造一批带动面广、显示度高的消费新场景，加快培育消费新增长点。活跃线下消费，激发下沉市场消费活力。清理消费领域不合理限制措施，释放文旅、赛事、康养等领域消费潜力。

内需主导"人"与"物"协同共振

消费既是终点，更是起点；投资既是当下，更是未来。在以内需为主导的强大国内市场建设中，扩大内需绝非单一维度的消费刺激，而应是消费与投资的协同共振。上述政府工作报告提出“统筹促消费和扩投资”，正是要在更高水平上实现消费升级与投资优化的良性循环，进而构建支撑强大国内市场的内需体系。从2025年拉动中国经济的“三驾马车”之一——投资来看，固定资产投资贡献总体偏弱，全年全国固定资产投资（不含农户）比上一年下降3.8%。具体到投资领域，上述政府工作报告提出，要聚焦新质生产力、新型城镇化、人的全面发展等重点领域，增强市场主导的有效投资增长动力，提高民生类政府投资比重。

从“扩大内需”到“内需主导”，当消费提振与投资扩大形成良性共振，中国经济的内生增长基础将持续夯实，超大规模市场的优势将进一步释放。总体而言，扩大内需既是我国有效应对外部环境不确定性、增强经济发展韧性的战略选择，更是畅通国民经济循环、推动高质量发展、扎实推进中国式现代化的必经之路。

来源：证券日报