内容简介：人口负增长、财政上限、逆全球化这三只”灰犀牛“已经到来，因此，着眼于局部的精致分析已不能令人满足，当下我们需要的是一个“通论”。

本书从历史视角和全球视角讲述了一个综合道理：无论是人口正增长，还是人口负增长，经济发展的逻辑都是币值稳定的货币推动信用扩张，信用扩张推动资本积累，资本积累决定了经济发展。人口正增长时代不一定对应着经济繁荣，人口红利的实现需要有特定的经济金融条件；在人口负增长时代，也未必一定会发生长期停滞，包括数字资本、新能源资本和人力资本等在内的新资本积累和新的财政金融变革，都是今后经济增长的机会所在。

作者简介

殷剑峰，“孙冶方经济科学奖”获奖经济学家，对外经济贸易大学教授，浙商银行首席经济学家，国家金融与发展实验室副主任，首席经济学家论坛理事，中国现代金融学会常务理事与学术委员会委员，著有《金融结构与经济增长》《金融大变革》《影子银行与银行的影子》《钱去哪了——大资管框架下资金的流向和机制》等。

目录

上篇 生之者众：人口正增长时代
第一章 马尔萨斯人口陷阱与经济发展
第二章 东西方兴衰金融史
第三章 不兑现信用货币时代的经济循环
第四章 东方复兴与西方危机

中篇 食之者寡：人口负增长时代
第五章 长期停滞的日本病
第六章 财政稳经济、货币稳债务
第七章 全球经济的滞胀前景
第八章 全球货币体系中的美元霸权

下篇 成事在人：中国的人达峰
第九章 内循环不畅
第十章 新资本积累
第十一章 唤醒乘数效应

精彩书摘

对于新一轮的“中国经济崩溃论”，我们当然应该嗤之以鼻，但与此同时，也应该清醒地认识到，在改革开放40多年里实现了人类历史上最伟大的经济奇迹之后，中国经济发展的外部环境正在发生剧变，而且，特别值得注意的是，一只巨大的“灰犀牛”已经悄然来到了我们的身边，这就是人口负增长。2010年中国劳动年龄人口占比达峰，2015年劳动年龄人口总数达峰，2021年总人口达峰，从2022年开始，中国进入人口负增长时代。随着劳动年龄人口和总人口的陆续达峰，人口红利时代依靠高投资的经济增长模式已经难以为继，经济的内循环愈发不畅。

长期以来，宏观经济学关于供求两侧的分析是割裂的。供给侧是现代经济增长理论，这套理论只聚焦于生产函数，忽略总需求是否足够支持经济达到充分就业水平；需求侧是凯恩斯主义经济学，这一派只关注失业问题和解决失业问题的财政货币政策，不考虑是否有足够的人口、资本和技术来生产足够多的商品。实际上，无论是现代经济增长理论，还是凯恩斯主义经济学，都偏离了其理论奠基者的初衷。本书在供给侧，重拾熊彼特的“资本第一性原理”和“信用第一性原理”；在需求侧，回归凯恩斯的“支出创造收入、投资创造储蓄”的现代经济常识。