8月31日，国务院金融稳定发展委员会（以下简称“金融委”）召开会议，研究金融支持实体经济、深化金融体制改革、加强投资者合法权益保护等问题，部署有关工作。绿法联盟研究院对会议核心重点进行整理并关注专家解读观点。

加强资本市场顶层设计

会议强调，要通过深化金融改革提供机制保障，提供动力支持，多用改革的办法解决问题。要做好今后一段时期金融体制改革的整体谋划，进一步扩大开放，完善治理结构，提高金融体系的适配性。要进一步深化资本市场改革，坚持市场化、法治化、国际化方向，坚持稳中求进，以科创板改革为突破口，加强资本市场顶层设计，完善基础制度，提高上市公司质量，扎实培育各类机构投资者，为更多长期资金持续入市创造良好条件，构建良好市场生态，增强资本市场的活力、韧性和服务能力，使其真正成为促进经济高质量发展的“助推器”。目前证监会正在研讨细化资本市场改革总体方案，方案已经基本成型，A股市场即将在一系列基础制度改革、法治保障、上市公司质量、长期资金入市等方面迎来连串重磅利好。

鼓励银行多渠道补充资本

会议指出，充分挖掘投资需求潜力，探索建立投资项目激励机制，支持愿意干事创业、敢于担当、有较好发展潜力的地区和领域加快发展。高度重视基础设施、高新技术、传统产业改造、社会服务等领域和新增长极地区的发展。点名了干事创业、敢于担当、有较好发展潜力的地区和领域，重视基础设施、高新技术、传统产业改造、社会服务等领域和新增长极地区，这意味着部分省市将获得政策扶持。

会议提到，鼓励银行利用更多创新型工具多渠道补充资本，真正落细落实尽职免责条款，有效调动金融机构业务人员积极性，大力支持小微企业，全面加大对实体经济的支持力度。管中窥豹，A股上市的33家上市银行上半年归属于母公司股东的净利润超8936亿元，且21家银行的净利润增速超过10%。与此同时，银行加大不良资产的处置力度，26家银行的不良率下降。不过，在盈利能力不断提升的同时，如何解决资本充足率下滑的局面是银行亟待解决的难题。

加快法律法规修订 有新提法

会议强调，要大力保护投资者合法权益，健全资本市场法治体系，加快修订相关法律法规，强化法律责任追究，大幅提高违法成本，严厉查处近来出现的各种欺诈违法案件，为满足人民群众财富保值增值等多元诉求营造良好的市场生态。

在资本市场的改革总体方案中也提到了，争取今年内通过证券法修订，探讨建立具有中国特色的证券集体诉讼制度，推动修订刑法，大幅提高欺诈发行、上市公司虚假披露信息等行为的违法成本，坚决打击说假话、做假账的违法违规行为。

证券法是当前亟需补齐的资本市场法律短板，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，现行证券法行政处罚力度太轻，与惩治当前上市公司造假行为完全不相适应，严重脱离了资本市场监管的实际，无法让一些搞歪门邪道的上市公司敬畏法治。而且，监管部门在面对上市公司财务造假及其他违规违法时，也显得力不从心，影响了监管部门权威性的发挥，证券法需尽快落地。

金融委提到要“为满足人民群众财富保值增值等多元诉求营造良好的市场生态”，这是一个新提法，期待着证券法等一系列保护投资者合法权益的法律能够尽快出炉，营造良好的市场秩序和生态，为资产保值增值提供法律基础。

A股迎系列重磅利好

目前，资本市场深化改革方案已经基本成型，A股市场即将在基础制度改革、法治保障、上市公司质量、长期资金入市等方面迎来一系列重磅利好。

新时代证券首席经济学家潘向东表示，近年来我国资本市场改革加快，取得了重大成果。深化资本市场改革，健全多层次资本市场体系，保障资本市场长期健康发展，有利于拓宽创新企业、中小微企业融资，优化实体经济融资结构，实现经济转型升级。

潘向东进一步指出，后续的资本市场改革重点可能有：

第一，完善多层次资本市场，继续落实好科创板，如果注册制运行良好，可以扩展到创业板等其他板块。

第二，完善信息披露制度，加强退市执行力度，提高上市公司质量。

第三，加强了投资者保护，探讨建立集体诉讼制度，大幅提高欺诈发行、上市公司虚假信息披露等行为的违法成本。

第四，扩大资本市场双向开放，吸引长期资金入市，优化资本市场结构，建立健全的资本市场体系，提高资本市场效率。 

摩根士丹利华鑫证券董事总经理、首席经济学家章俊认为，改革目标还是进一步完善多层次资本市场，鼓励各种类型企业进入资本市场进行融资。目前大力发展直接融资的政策步伐正在提速，未来会有更多符合国家产业升级和自主创新的优质企业进入资本市场进行融资，这一融资渠道越来越开，优质民营中小企业融资相对会得到比较明显的改善。“从流动性层面看，A股市场流动性不是一个重要的问题，重要的是信心的问题，现在各种各样政策的推出包括科创板开板后平稳运行，增强投资者信心后资金会流入市场。从长期来看，机构投资者信心恢复后仓位会回升。整体来看国内机构和海外机构投资者资金持续流入，很大程度上会提高机构投资者比例，从而改善A股投资风格，更趋向于价值投资。”

来源 | 中国证券报