政策发力适当靠前，效果显现。3月15日，国家统计局发布了1-2月主要经济指标运行情况。从公布数据来看，工业生产、固定资产投资、房地产开发投资、社会消费品零售总额均好于市场预期。

不过，保就业压力较大。2月份全国城镇调查失业率较上月有所上升。其中，16-24岁人口调查失业率保持在15.3%的高位。

分析也认为，虽然1-2月份经济恢复势头较好。同时也要看到，外部环境依然复杂严峻，我国经济发展面临的风险挑战较多。仍然需要加快构建新发展格局，全面深化改革开放，强化创新驱动，推动高质量发展，保持经济运行在合理区间。

一、多项经济指标表现超预期

1-2月份，面对复杂严峻的国际环境和国内疫情散发等多重考验，国民经济持续稳定恢复，生产需求较快增长，就业物价总体稳定，新动能继续成长，高质量发展取得新进展。

具体来看，1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长7.5%，比2021年12月份和2021年两年平均增速均有所加快。全国固定资产投资同比增长12.2%，比2021年加快7.3个百分点，比2021年两年平均增速加快8.3个百分点。同样加快恢复的还有社会消费品零售总额和全国服务业生产指数。

国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，从数据上来看，中国经济呈现出了真正的暖意，积极变化明显增多。

“在宏观政策发力和市场主体努力的共同作用下，1-2月份我国经济恢复的势头向好，为今年一季度开好局奠定了坚实的基础。”付凌晖表示。

二、投资增速明显加快基础设施和民生领域投资潜力巨大

固定资产投资同比大增是1-2月份数据看点。数据显示，1-2月份，全国固定资产投资同比增长12.2%，其中基础设施投资同比增长8.1%，制造业投资增长20.9%。房地产开发投资也好于市场预期，增长3.7%。

付凌晖分析，1-2月份投资回升明显，主要有三方面原因。

一是稳增长稳投资的政策发力。

各地区各部门贯彻中央经济工作会议精神，积极推动重大项目开工建设，加强资金等要素保障，效果不断显现。去年四季度，已经发行了1.2万亿元的地方政府专项债，主要对投资拉动可能会落在今年。同时，又提前下达了2022年新增专项债限额1.46万亿元。1-2月份，固定资产投资资金来源中，国家预算资金同比增长33.9%，有力支持相关投资。大项目投资增长明显，1-2月份计划总投资在亿元及以上的大项目完成投资增长15.8%，对全部投资的贡献率接近60%。1-2月份新开工项目完成的投资超过60%。

二是积极推动制造业投资增长的成效明显。

今年以来，各地围绕推动高质量发展，积极推动制造业投资重大项目开工建设，很多地方新能源汽车、集成电路等大项目陆续开工。同时，随着制造业稳步恢复，装备和高技术产业的市场需求在扩大，支撑了制造业投资加快。1-2月份，制造业投资同比增长20.9%，比2021年加快7.4个百分点。其中，高技术制造业投资增长42.7%，比上年全年加快20.5%。装备制造业增长34%，比上年全年加快18.1个百分点。制造业发展当中，随着绿色低碳转型，随着智能化发展，企业技改的投资投入在加快。1-2月份，制造业技改投资增长27.2%，比上年全年加快13.6个百分点。

三是基础设施投资和民生领域投资加大。

我国基础设施领域和民生领域投资潜力仍然巨大，按照中央经济工作会议的要求，各地适度超前开展基础设施投资。积极推动重点水利工程、综合立体交通网、重要能源基地和设施等投资建设。1-2月份基础设施投资同比增长8.1%，比上年加快7.7个百分点。其中，水利管理业、信息传输业方面的投资分别增长22.5%和15.2%。同时，社会民生领域补短板的力度持续加大。1-2月份，教育、卫生投资分别增长19.8%和29.3%。

在谈到房地产发展时，付凌晖表示，从今年的情况来看，房地产市场运行状况出现了积极变化，房地产市场平稳发展有基础、有条件。

三、春节和东奥消费较明显带动消费

1-2月份社会消费品零售总额同比增长了6.7%，比上年12月份加快了5个百分点。扣除价格之后的实际增长来看，增长了4.9%，也比上年12月份明显回升。

这一表现也高于市场预期。付凌晖表示，社会消费品市场回升主要是受春节和冬奥消费的带动比较明显。大数据显示，春节期间滑雪运动装备和冰上运动类商品销售成倍增长，冬奥会吉祥物冰墩墩也是“一墩难求”。同时，大宗商品销售和升级类商品销售在加快。由于汽车和石油类商品销售增长加快，拉高了社会消费品零售总额增速，比去年12月份拉高社零总额增速2个百分点左右。

“今年网上年货节促销活动力度比较大，也带动了相关销售的增长。”付凌晖说，随着经济持续恢复，就业扩大，居民收入增加，社会保障改善，以及扩内需促消费政策效应持续显现，消费市场持续恢复态势有望延续。但是也要看到，近期国内多地疫情散发，对相关地区消费制约可能会增大，消费恢复基础仍不牢。下阶段，要落实好扩内需政策。

四、城镇调查失业率呈现季节性上升，大学生就业正在改善

在多数经济指标向好的同时，数据显示，1-2月份，全国城镇新增就业163万人。2月份，全国城镇调查失业率为5.5%，比上月上升。特别是，16-24岁人口调查失业率保持在15.3%的高位。

在生产需求改善的同时，城镇调查失业率为什么有所上升？付凌晖表示，这是季节性因素的影响。从历史来看，每年1-2月份，特别是2月份，都会出现季节性上升。随着工作逐步稳定，失业率到3月份后会逐步回落。

付凌晖认为，从调查失业率总体情况来看，就业形势还是保持了总体稳定。特别是，据统计，20-24岁大专及以上毕业生的失业率环比下降，说明高校大学毕业生的就业状况得到改善。

“但确实要看到，与历史相比，总体来看大学生失业率还处于较高水平。”付凌晖说，就业优先政策仍然会持续发力。

五、回应俄乌冲突对中国经济的影响

发布会上，有记者提问，关于俄乌冲突对中国经济的影响。

对此，付凌晖表示，从直接影响来看，因为俄罗斯、乌克兰在对中国进出口贸易当中的占比较小，直接影响有限。当然，由于地缘政治的变化，对全球大宗商品价格的影响比较明显，国内输入性通胀的压力可能会增加。尽管面临这些问题，但也要看到，我国在保障国内能源供给方面还有很多有利条件。从去年四季度以来，持续加大大宗商品保供稳价的力度，国内能源供给稳步增加。从今年1-2月份的情况来看，1-2月份原煤产量同比增长10.3%，发电量增长4%，比去年12月份均明显改善。这些有利于经济稳定运行。

付凌晖判断，虽然PPI总体上仍然处在高位，但是涨幅在回落。从走势上来看，尽管存在不确定性，但是总的来看，工业品价格延续同比涨幅回落的态势可能性比较大。一方面，国际环境比较复杂严峻，特别是俄乌军事冲突、地缘政治紧张导致国际大宗商品价格高位波动，对国内生产输入性的影响不容忽视。另一方面，国内保供稳价措施仍然还会继续显效，上游行业生产供给仍然会增加，有利于价格趋稳。

来源 | 证券时报