摘要：国务院总理李克强4月28日主持召开国务院常务会议，听取2019年全国两会建议提案办理情况汇报，促进科学民主决策、提升政府治理效能；部署加快推进信息网络等新型基础设施建设，推动产业和消费升级。分析认为，新基建作为未来中国经济转型升级的基础，具有长期性和持续性，更具有长期投资价值。而对于持股过节还是持币过节，从相关的调查结果来看，超过一半的投资人和机构倾向于“持币过节”。 绿法联盟研究院对此给予关注。

一、国常会部署加快推进新基建

加快信息网络等新型基础设施建设

会议指出，按照党中央、国务院部署，加快信息网络等新型基础设施建设，以“一业带百业”，既助力产业升级、培育新动能，又带动创业就业，利当前惠长远。

具体看，一要根据发展需要和产业潜力，推进信息网络等新型基础设施建设。创新投资建设模式，坚持以市场投入为主，支持多元主体参与建设，鼓励金融机构创新产品强化服务。加强政府引导和支持，为投资建设提供更多便利。

二要着眼国内需求，以应用为导向，挖掘我国市场规模巨大的潜能，积极拓展新型基础设施应用场景。瞄准产业升级和智能制造发展，引导各方合力建设工业互联网。适应群众数字消费新需求，促进网上办公、远程教育、远程医疗、车联网、智慧城市等应用。推动通信与相关行业双向开放与合作，消除行业应用壁垒，为平台经济发展和行业开放融合营造良好环境，构建平台及其参与者互促共赢的生态。保障个人隐私和网络、数据安全。

三要深化相关领域国际开放合作，推动互利共赢、共同发展。

新基建料成稳投资重要抓手

此前中央政治局会议提出，加强传统基础设施和新型基础设施投资，促进传统产业改造升级，扩大战略性新兴产业投资。

长江证券分析师赵伟称，政策支持引导企业数字化转型和智能化改造，助推企业上云用云，以更加信息化的方式来生产运营。5G网络、工业互联网、人工智能等新型基础设施建设，成为稳投资的重要抓手。而在体量上，传统基建仍占主导，老旧小区改造、新型城镇化建设等，也是基建投资的发力方向。

广发证券资深宏观分析师吴棋滢表示，从前四个月专项债投向占比来看，主要项目依次为交通运输（铁路、轨交、收费公路）、医院学校建设、传统产业园区、生态环保、市政建设、新基建等。其中投向基建比例为69%（含新基建的6%，不含医院），大幅度超过去年全年的24%。

此前发改委首次圈定了新基建的范围。国家发改委创新和高技术发展司司长伍浩称，目前看，新型基础设施主要包括三方面内容：一是信息基础设施，主要是指基于新一代信息技术演化生成的基础设施。二是融合基础设施，主要是指深度应用互联网、大数据、人工智能等技术，支撑传统基础设施转型升级，进而形成的融合基础设施。三是创新基础设施，主要是指支撑科学研究、技术开发、产品研制的具有公益属性的基础设施。

适应数字消费新需求

会议指出，适应群众数字消费新需求，促进网上办公、远程教育、远程医疗、车联网、智慧城市等应用。

分析人士认为，扩大消费应多措并举，包括增加居民财产性收入、合理扩大公共消费、优化进口商品税费政策、培育新消费方式等，将短期促消费与中长期消费升级结合起来。

近期，“新经济”热度升温，游戏、直播平台、视频网站等线上娱乐行业表现活跃。随着人们的健康需求逐渐增强，以及一些在家复工复学的需求，线上办公、互联网医疗和线上教育等受到青睐。

在中国贸促会研究院国际贸易研究部主任赵萍看来，在线教育、网络娱乐、电子商务等并未因疫情造成太大影响，反倒促使居民养成网络消费习惯。健康生活需求大幅增长，在疫情之后整体需求规模应远高于疫情之前。汽车等大宗商品消费由于以实体店为主，疫情期间基本处于停业状态。疫情过后将迎来新需求，这是由于疫情期间出行自驾让人感觉更安全，对于有能力，又有购买意向的居民来说，疫情过后相关购买力会快速释放。

新时代证券首席经济学家潘向东认为，5G将在2020年加快应用场景落地；卫生健康方面会加大预算内财政支持力度，加快医疗卫生体制机制改革，多元化提升医疗服务水平，鼓励更多企业参与到医疗卫生健康事业中。

多位专家认为，稳定汽车消费是扩大消费政策的一项重点。潘向东认为，汽车行业政策重点在于新能源汽车和充电桩等基础设施的补贴。赵萍则认为，未来部分地区的汽车限购限行政策可能会有所松动。

二、过半行业人士倾向“持币过节”

对于新基建的投资机会，行业人士认为，新基建行业有广阔的发展前景，具备长期投资价值。博时基金指数与量化投资部基金经理杨振建认为，不同于传统基建仅仅具有逆周期对冲经济下滑作用，新基建是未来的发展方向。新基建的概念有广义和狭义之分，如特高压、高铁、轨交等之前已经计入基建投资范围内，主要的新增部分在于5G基站为代表的偏科技的基础设施投资，是未来的发展方向。新基建作为未来中国经济转型升级的基础，具有长期性和持续性，更具有长期投资价值。

北信瑞丰基金研究总监庞琳琳表示，与“铁公机”等传统基建有所不同，“新基建”主要包括5G、人工智能、工业互联网、物联网等数字型基础设施。“新基建”短期有助于扩大需求、稳增长、稳就业，长期有助于释放中国经济增长潜力，成为支撑未来中国经济社会繁荣发展的重要基石。作为新基建的代表，5G产业的发展备受关注，其中具体包括5G基站侧、消费电子、国产化替代等5G投资机会。

4月28日，沪深两市大幅波动。早盘沪指、深成指、创业板指均一度下跌超过2%；其后随着资金的回流，各指数纷纷拉升翻红，创业板指一度上涨1.4%，不过，截止收盘各指数涨幅均明显收窄，沪指小幅翻绿。值得一提的是当天有580只个股跌幅超过5%，占当天交易3794只个股的15.29%。

安信证券认为，当前A股结构行情的本质在于市场开始认可流动性与风险偏好最坏的时候已经过去，但依然担心基本面最坏的时刻还未过去，原因在于担心内需回升缓慢，但外需下降剧烈。当前中国经济内需回升在持续，且政策力度不断加强，一旦预期成为市场共识，A股结构表现就将从必需消费向其他方向扩散(科技、周期、可选消费、金融等)。

再一个交易日后便是“五一”小长假，投资者又到了思考持股还是持币过节的关键时刻。从相关调查的结果来看，超过一半的投资人和机构倾向于“持币过节”。其中，来自新浪对股民的调查结果显示，截止4月28日，参与投票的近4万股民中，51.79%赞成持币过节，48.21%赞成持股过节。

而私募排排网调查结果显示，61.54%的私募认为节前市场观望情绪浓郁，国外疫情肆虐且仍没有见到拐点出现，面对外围的不确定性和频出的黑天鹅事件，建议降低仓位应对假期不确定因素。38.46%的私募赞成持股过节的理由是近期的调整使得前期的快速上涨所带来的局部风险得到释放，当前A股的估值已处于历史底部区域，大盘继续下行空间相对有限，后市不宜过度悲观，海外疫情对资本市场的冲击较小，持有的优质筹码不建议卖出。

国寿安保基金认为，市场反弹仍在延续，考虑到逆周期的宽信用数据已经验证，但经济下行压力仍在，海外环境仍不确定，政策宽松仍将延续。基本面已经验证到最差情况，根据一季报预告，创业板盈利大约负增长在20-35%，底部基本确认，后续会逐渐恢复，预计创业板全年业绩将修复到0-10%。“整体上，我们认为不能排除未来海外疫情事件还会再次冲击市场，对情绪形成影响，但不会影响A股市场目前的反弹。目前，在对冲政策落地的环境下市场反弹窗口仍在，但持续性仍待观察，不可过度恋战。”

来源：新浪财经