要点：国家统计局发布的数据显示，10月份，我国国民经济持续恢复向好，主要指标继续改善，经济运行总体平稳。三季度经济实现超预期增长，当前市场较为关注四季度是否能延续这一向好态势。国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长刘爱华在国新办新闻发布会上表示，从下阶段情况看，随着宏观政策效应继续释放，需求改善对生产带动的作用将会进一步增强，加之产业转型升级稳步推进，经济有望延续恢复向好态势。

——援引自金融时报客户端

11月15日，国家统计局发布的数据显示，10月份，我国国民经济持续恢复向好，主要指标继续改善，经济运行总体平稳。其中，工业生产、消费、服务业等多个指标较上月提升。数据显示，10月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.6%，比上月加快0.1个百分点；社会消费品零售总额同比增长7.6%，比上月加快2.1个百分点；全国服务业生产指数同比增长7.7%，比上月加快0.8个百分点；全国城镇调查失业率为5.0%，与上月持平。

三季度经济实现超预期增长，当前市场较为关注四季度是否能延续这一向好态势。11月15日，国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长刘爱华在国新办新闻发布会上表示，从下阶段情况看，随着宏观政策效应继续释放，需求改善对生产带动的作用将会进一步增强，加之产业转型升级稳步推进，经济有望延续恢复向好态势。

“在稳增长政策持续发力以及上年同期基数下沉影响下，10月份消费、工业生产等多个宏观数据都有所上行，经济运行态势较为平稳。”东方金诚首席宏观分析师王青表示，预计短期内宏观政策将保持稳增长取向，推动四季度经济恢复动能持续走强。

多个生产需求指标同比增速回升

从主要指标看，10月份，多个生产需求指标同比增速回升，就业物价总体稳定，转型升级持续推进，经济运行总体延续持续恢复向好态势。

具体来看，10月份规模以上工业增加值同比增长4.6%，比上月加快0.1个百分点。其中，以汽车制造、电气机械为代表的装备制造业带动作用比较明显。服务业恢复势头向好，10月份服务业生产指数同比增长7.7%，比上月加快0.8个百分点。10月份，社会消费品零售总额同比增长7.6%，比上月加快2.1个百分点。在国庆假期带动下，服务消费保持较快增长。从投资看，规模继续扩张、结构继续优化，补短板锻长板投资持续增长。1月至10月份，制造业投资同比增长6.2%，明显高于全部投资。

就业物价总体稳定。10月份，全国城镇调查失业率为5%，与上月持平，比上年同期回落0.5个百分点。从重点就业群体看，农民工就业改善。从物价来看，10月份物价回落主要是受到食品价格尤其是猪肉价格下行影响，但核心居民消费价格指数（CPI）总体保持稳定，同比上涨0.6%，环比持平。

“从量的合理增长和质的有效提升两个方面来看，10月份国民经济延续了持续恢复向好的势头，经济发展的韧性、活力和潜力继续显现。”刘爱华表示，下一阶段，要按照党中央、国务院决策部署，坚定信心，保持定力，着力扩大需求、提振信心、防范风险，努力推动经济在固本培元中持续回升向好。

服务消费潜力进一步释放

今年前三季度，最终消费支出对经济增长的贡献率达到83.2%，比上半年提高6个百分点，明显高于去年全年水平。从10月份数据来看，消费对经济增长的基础性拉动作用持续发挥。10月份，社会消费品零售总额同比增速比上月加快2.1个百分点，回升较快。

“推动社会消费品零售总额回升的原因，既包括政策持续发力显效，也包括国庆假期出行旅游需求旺盛，‘双十一’网络购物节预售等因素都有贡献。”刘爱华说。

其中，随着经济社会全面恢复常态化运行，消费场景不断拓展，服务消费潜力进一步释放。1月至10月份，服务零售额同比增长19%，比1月至9月份加快0.1个百分点。在中秋、国庆假期旅游带动下，旅行和相关行业消费回升向好。10月份，全国餐饮收入同比增长17.1%，增速比上月加快3.3个百分点，连续两个月加快。

另外，网络消费占比也持续提升。在电商直播购物等快速增长的驱动下，1月至10月份，全国实物商品网上零售额同比增长8.4%，占社会消费品零售总额的比重为26.7%，占比较上年同期提高0.5个百分点。

不过，目前居民消费潜力仍然受到一些因素制约，主要是居民消费能力和消费意愿有待进一步提升。“消费需求在经历了暑期及中秋、国庆双节的集中释放后，目前正在经历自然调整过程。”中国民生银行首席经济学家温彬表示，中秋、国庆期间，居民出游火爆，但在假期因素集中释放之后，居民消费意愿趋于回落。目前，各地不断出台促消费政策，后续消费仍有望反弹。

价格低位运行状况将逐步缓解

10月份，CPI环比下降0.1%，同比下降0.2%。对此，刘爱华回应称，“下一阶段价格低位运行的状况将会逐步缓解，不会出现通货紧缩。”

一方面，目前我国物价结构性特征明显。食品价格降幅扩大是带动价格水平回落的主要原因。据了解，食品价格回落主要是因为全国大部分地区在10月份天气晴好、农产品供应比较充足，再加上节后消费需求回落等因素的影响，有明显的季节性特征。另一方面，核心价格总体稳定。10月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，环比持平。1月至10月份，CPI同比上涨0.4%，其中，核心CPI同比上涨0.7%，涨幅和1月至9月份持平，价格总体平稳。

另外，影响物价水平的主要因素趋于改善。刘爱华表示，我国经济运行整体上延续恢复向好态势。从需求变化来看，商品和服务需求持续恢复。从货币条件看，广义货币保持较快增长，市场流动性总体合理充裕。

总体来看，宏观经济保持持续恢复向好势头。CPI在当月回落有其季节性特征，也有结构性因素，核心CPI是保持平稳的。综合来看，目前物价总体还是比较平稳的。

多因素支撑四季度经济继续回升

今年前10个月，我国经济运行保持持续恢复向好态势，为实现全年经济社会发展的预期目标奠定了良好基础。刘爱华表示，随着宏观政策效应的继续释放，需求改善对生产带动的作用会进一步增强，加之产业转型升级稳步推进，经济有望延续恢复向好态势。

消费方面，随着服务业较快恢复，企业用工需求不断扩大，就业总体稳定，有利于促进居民增收，加之促消费政策持续发力显效，消费持续增长有利于经济稳定恢复。从供给来看，随着市场需求持续恢复，人流、物流、信息流、资金流趋于活跃，工业企业产销衔接水平持续改善，为生产供给的稳定增长提供了有力支撑。从政策效应来看，近期各部门、各地区根据经济动态变化，出台了一批针对性强的政策措施，宏观调控组合政策效果将进一步显现，为经济持续回升向好提供了有力保障。此外，从统计角度来讲，上年四季度基数比较低，有利于主要经济指标同比增速回升。

谈及四季度经济形势，中国银行研究院研究员范若滢预计仍将延续温和恢复态势。一是稳增长政策继续加码，特别是增发1万亿元国债有利于推动基建投资加快增长。二是消费对经济的支撑作用仍将较为强劲。随着居民消费结构由实物消费向服务消费转变，叠加供给优化、业态升级进一步刺激潜在消费需求，未来服务消费仍将有较好表现。三是经济新动能持续增强。以电动载人汽车、太阳能电池、锂电池为代表的“新三样”产品出口表现强劲，新能源汽车国际竞争力大幅提升。在政策支持、市场需求增大等因素推动下，预计未来经济增长新动能将持续增强。

来源丨金融时报客户端