摘要：“2018中国金融论坛”于5月16日-17日在北京召开，主题为“金融科技服务实体经济发展”，中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云出席并演讲。他表示未来保险资金要继续坚持审慎稳健的投资理念，把风险、防范放在更加突出的位置，用长远的眼光看待市场机会和投资价值。要做到投的出去，收的回来，赚到到钱。从规模速度的增长转向质量效益全面提升。绿法（国际）联盟秘书处对其发言进行整理，聚焦保险资金投资问题。 

以下为演讲摘编：

曹德云：改革开放40周年，随着国家GDP的快速增长，随着我们国民财富的快速增长，如何去管理好你的资产，实现它的保值增值，无论是对于机构的资产管理人还是个人的资产管理者，都是很现实的问题，我想今天这个会议的主题还是很有意义。

这次论坛以资本时代的财富管理与全球资产配置为主题，在当前我国金融对外开放不断扩大的背景下具有十分重要的现实意义，我谨代表中国保险资产管理业协会对论坛的成功举办表示热烈祝贺。

回溯历史，我国保险业始终紧紧跟随对外开放的步伐，对外开放开局不断扩大和完善，保险业参与经济全球化、金融全球化的程度不断向纵深发展，保险资金运用国际化程度日益提升，利用不同国家和地区不同的经济周期、市场环境，汇率利率水平多元配置空间稳步推进资产配置全球化的战略布局，从国际经验看全球化资产配制是保险资产管理发展的必经阶段。

尤其是在2008年国际金融危机之后，国际保险资金通过在世界范围内寻找优质高效的资产产品及项目，分享不同市场的成长红利和发展空间，有效防范单一市场的整体性、和系统性风险，跨市场、跨产业、跨类别的趋势明显，投资风格、投资方向和投资模式等呈现出鲜明多样化国际化的特征。

从行业需求看，我国已成为全球第二大保险市场，截止到2017年末，保险业保费收入3.66万亿，同比增长18%，保险资金14.9万亿元，增长11.4%，保险资产规模16.75万亿元，增长10.8%。

按照保险业的十三五规划，预计到2020年，年度保费收入规模达到4.5万亿元人民币，保险资产规模将达到25万亿元，保险市场的快速发展，保险资金累计规模的不断扩大，为保险资金开展投资提供了强有力的支撑，也对保险机构资金的资产负债匹配管理能力，资产配置能力，风险管控能力和收益持续稳定能力提出了更高要求。主动融入积极参与国际市场，探索推进全球化资产配置，是保险业的现实选择。

从发展需要看，保险资金只有通过积极融入全球金融市场，在理念思路体制机制、制度规则、专业团队、创新意识、技术手段等方面接触与借鉴国家先进经验，才能提升寻找优秀投资伙伴，挖掘优质产品核项目，开展全球化投资布局的能力，逐步打造出素质高、业务精、能力强的投资团队，提升投资管理、风险控制、综合经营各项能力，应对全球化的挑战。

从风防控看，寻找收益高、风险低的优质资产组合，充分发挥境外投资分散风险的作用，可以有效减少国内经济和金融市场的风险，降低对冲单一市场的投资风险，同时通过在境外多元化进行资产配置，也分享不同市场的发展红利，进一步提升投资回报率来缓解负债端的成本压力，从而降低资产负债风险。

坚决贯彻落实国家对外开放和稳步实施走出去战略要求，把风险控制和安全运行放在首位。2004年至今，保险业发布了一系列境外投资的制度和政策，有效维护了保险资金境外投资的规范运行，特别是2017年下半年，人民银行等多部委先后发布了关于进一步引导和规范投资方向的意见，保险监管部门也在发布的一系列重要文件中，对保险资金境外投资提出严格的规范性要求，加强境外投资管理，在有效防范投资风险的基础上，促进保险资金境外投资的可持续，高质量发展。

其中2018年2月保险监管部门会同国家外汇管理局发布了关于规范保险机构开展内保外贷业务通知，切实防范投融资风险，通过政策制度引导保险机构，在风险可控的前提下稳健开展业务，截止2017年末，已接近700亿美金，占行业总资产的2.7%，距离15%的监管上限仍有很大空间。

股票、债券、公募资金等与股权、股权投资资金、不动产品种约各占一半左右，总体来看我国保险资金开展境外投资初步实现了审慎稳健的可持续运行，资产有效的目标。

但随着我国保险资金参与全球市场程度日益加深，国际宏观经济、金融市场、地缘政治等因素影响逐渐加大，提出了严峻的挑战。

未来时期，保险资金要继续坚持审慎稳健的投资理念，把风险、防范放在更加突出的位置，用长远的眼光看待市场机会和投资价值。要做到投的出去，收的回来，赚到到钱。从规模速度的增长转向质量效益全面提升，在理念上要更加审慎稳健，在管理上要更加注重风控，在操作上要更加依法合规，在投向更加符合国家导向。要积极融入“一带一路”战略，在基础设施、高端制造、高新技术、能源资源等领域寻求更多的新的机会和新的增长点。

同时，要加强与优质国际机构的深度合作，在合作中学习提升积累经验，在风险可控的前提下创新合作形式、模式、载体和渠道，推动保险资产全球化布置，逐步走向成熟。当然我也希望大家可能对保险资金不是很了解，我想在今后过程当中大家更多关注我们这个行业，我们这个行业广泛投资领域有交易伙伴提供更大的业务空间。